Geschäftsbericht 2017

Refinanzierung

Die von Daimler im Jahr 2017 durchgeführten Finanzierungen dienten vor allem der Refinanzierung des Leasing- und Absatzfinanzierungsgeschäfts. Daimler nutzte dafür ein breites Spektrum von unterschiedlichen Finanzierungs­instrumenten in verschiedenen Währungen und Märkten. Diese beinhalten Bank­kredite, kurzfristige Schuldver­schreibungen im Geldmarktbereich (Commercial Papers), Anleihen mit mittleren und langen Laufzeiten im Kapitalmarkt, die Kundeneinlagen bei der Mercedes-Benz Bank sowie die Verbriefung von Kunden­forderungen des Finanzdienst­leistungsgeschäfts (Asset-Backed-Securities).

Für längerfristige Mittelaufnahmen am Kapitalmarkt existieren verschiedene Emissionsprogramme. Dazu zählt beispielsweise das 50 Mrd. € umfassende Euro-Medium-Term-Note (EMTN)-­ Programm, unter dem die Daimler AG und mehrere Tochter­gesellschaften Anleihen in verschiedenen Währungen emittieren können. Daneben bestehen weitere, im Vergleich zum EMTN-Programm jedoch deutlich kleinere, lokale Kapitalmarktprogramme. Derartige Programme ermöglichen eine flexible, wiederholte Inanspruchnahme der Kapitalmärkte.

Die anhaltend expansive Geldpolitik der Notenbanken hat im Berichtsjahr auch die Situation an den Anleihemärkten geprägt. Die in hohem Umfang vorhandene Liquidität führte dazu, dass die Risikoaufschläge für Unternehmen mit einem Rating im Investment-Grade-Bereich auf moderatem Niveau verblieben.

Im Berichtszeitraum deckte der Konzern seinen Refinanzierungsbedarf insbesondere durch die Emission von Anleihen. Ein Großteil dieser Papiere wurde in Form von sogenannten Benchmark-Emissionen (Anleihen mit hohem Nominalvolumen) im US-Dollar- und im Euro-Markt platziert. (Vgl. Tabelle B.30)

Am chinesischen Kapitalmarkt konnte die Daimler AG vier Anleihen, sogenannte Panda Bonds, mit einem Gesamtvolumen von 16,0 Mrd. CNY platzieren. Darüber hinaus wurde im Konzern eine Vielzahl kleinerer Anleihen in verschiedenen Währungen und Märkten begeben.

Im Jahr 2017 hat Daimler zudem in geringem Umfang auch Commercial-Paper-Emissionen durchgeführt.

Im Berichtsjahr wurde neben den bereits etablierten ABS-Plattformen in USA, Kanada, China und Deutschland in zwei neuen Ländern Asset-Backed-Securities (ABS) emittiert. So konnten in Großbritannien 0,4 Mrd. GBP erfolgreich bei Investoren platziert werden, in Australien betrug das Volumen der ersten Transaktion 0,75 Mrd. AU-$. In den USA wurde im Jahr 2017 in drei Transaktionen ein Refinanzierungsvolumen über insgesamt 4,7 Mrd. US-$ generiert, in Kanada in einer Transaktion 0,4 Mrd. CAN-$. Darüber hinaus hat die Mercedes-Benz Bank über die Silver-Arrow-Plattform ABS-Anleihen im Wert von 1,1 Mrd. € an europäische Investoren verkauft. In China wurden zwei ABS-Transaktionen mit einem Gesamtvolumen von 10,2 Mrd. CNY erfolgreich platziert.

Eine weitere wichtige Säule der Refinanzierung waren auch im Jahr 2017 Bankkredite. Diese Kredite wurden sowohl von global agierenden Banken als auch von national operierenden Banken bereitgestellt. Kreditgeber waren daneben supra­nationale Banken, wie die Europäische Investitionsbank und die brasilianische Entwicklungsbank BNDES.

Zur Sicherstellung einer ausreichenden finanziellen Flexibilität hat Daimler im September 2013 mit einem Konsortium inter­nationaler Banken eine 9 Mrd. € syndizierte Kreditlinie abgeschlossen. Sie gewährt dem Unternehmen finanzielle Flexibilität bis zum Jahr 2020. Mehr als 40 europäische, amerikanische und asiatische Banken haben sich an dem Konsortium beteiligt. Daimler beabsichtigt derzeit nicht, die Kreditlinie in Anspruch zu nehmen.

Zum Jahresende 2017 bestanden für Daimler kurz- und langfristige, nicht in Anspruch genommene Kreditlinien von insgesamt 21,0 (i. V. 18,1) Mrd. €. Diese beinhalten die im September 2013 mit einem Konsortium internationaler Banken vereinbarte syndizierte Kreditlinie von 9 Mrd. €.

Die Buchwerte der wesentlichen Refinanzierungsinstrumente sowie die gewogenen Durchschnittszinssätze sind in Tabelle B.29 dargestellt. Diese entfallen zum 31. Dezember 2017 überwiegend auf die folgenden Währungen: 43 % auf Euro, 25 % auf US-Dollar, 8 % auf Chinesische Renminbi, 4 % auf Kanadische Dollar, 4 % auf Britische Pfund und 3 % auf Japanische Yen.

Zum 31. Dezember 2017 betrugen die in der Konzernbilanz ausgewiesenen gesamten Finanzierungsverbindlichkeiten 127.124 (i. V. 117.686) Mio. €.

Detaillierte Informationen zu den Beträgen und Laufzeiten der Finanzierungsverbindlichkeiten können den Anmerkungen 24 und 32 des Konzernanhangs entnommen werden. Anmerkung 32 des Konzernanhangs gibt zudem Auskunft über die Fälligkeiten der übrigen finanziellen Verbindlichkeiten.

B. 29 Refinanzierungsinstrumente

  Durchschnittszinssätze Buchwerte
  31.12.2017 31.12.2016 31.12.2017 31.12.2016
  in % in Millionen €
         
Anleihen und Verbindlichkeiten aus ABS-Trans­aktionen 1,88 1,64 78.110 73.648
Geldmarkt­papiere 2,64 2,71 1.045 1.701
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 3,09 2,96 34.555 29.674
Einlagen aus Direktbank-Geschäft 0,42 0,65 11.460 11.642

B. 30 Benchmark-Emissionen

Emittentin Volumen Monat der Emission Fälligkeit
       
Daimler Finance North America LLC 1.400 Mio. US-$ 01/2017 01/2020
Daimler Finance North America LLC 850 Mio. US-$ 01/2017 01/2022
Daimler Finance North America LLC 750 Mio. US-$ 01/2017 01/2027
Daimler AG 1.250 Mio. € 02/2017 02/2025
Daimler Finance North America LLC 500 Mio. US-$ 05/2017 11/2018
Daimler Finance North America LLC 1.250 Mio. US-$ 05/2017 05/2020
Daimler Finance North America LLC 250 Mio. US-$ 05/2017 01/2022
Daimler AG 1.250 Mio. € 06/2017 07/2024
Daimler AG 1.500 Mio. € 06/2017 07/2029
Daimler AG 1.300 Mio. € 06/2017 07/2037
Daimler AG 1.000 Mio. € 11/2017 11/2027
Daimler Finance North America LLC 1.500 Mio. US-$ 11/2017 02/2021
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